“38억 달러 증발” 스트래티지 주가 폭락, 비트코인 추가 매수 독될까 약될까?
비트코인 급락으로 스트래티지(구 마이크로스트레티지)가 38억 달러의 대규모 평가손실을 기록했습니다. 마이클 세일러의 매도 불가 원칙과 향후 주가 전망을 집중 분석합니다.
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스트래티지 비트코인 평가손실 38억 달러의 충격
세계 최대의 비트코인 보유 기업인 스트래티지(구 마이크로스트레티지)가 최근 암호화폐 시장의 가파른 하락세로 인해 직격탄을 맞았습니다.
2026년 2월 5일 현지 매체와 실적 보고서에 따르면, 비트코인 가격이 7만 1,000달러 선 아래로 밀려나면서 스트래티지가 보유한 자산 가치는 순식간에 수십억 달러가 증발했습니다.
불과 몇 개월 전까지만 해도 수백억 달러의 평가이익을 구가하던 상황에서 현재는 약 38억 달러 규모의 미실현 손실로 돌아선 것입니다.
이러한 급격한 재무 악화는 시장에 커다란 파장을 일으키고 있으며, 공정가치 회계 기준 적용으로 인해 순손실 폭은 더욱 확대되었습니다.
스트래티지는 그동안 비트코인을 단순한 투자 자산이 아닌 기업 경영의 핵심 축으로 삼아왔기에, 코인 가격 하락은 곧 기업의 존립 근거를 흔드는 악재로 작용합니다.
현재 가상자산 시장의 전반적인 약세 흐름 속에서 기업의 대응 방안에 투자자들의 이목이 쏠리고 있습니다.
글로벌 금융 시장의 자세한 흐름은 미국 증권거래위원회(SEC) 공식 공시를 통해 기업의 재무 상태와 활동 내용을 투명하게 확인할 수 있습니다.
마이클 세일러의 매도 불가 원칙과 HODL 전략
막대한 평가손실에도 불구하고 스트래티지의 수장 마이클 세일러 회장은 흔들림 없는 태도를 유지하며 시장의 불안을 잠재우려 노력하고 있습니다.
그는 최근 자신의 SNS를 통해 “비트코인은 사고 파는 물건이 아니라, 영원히 보유해야 하는 자산”이라는 입장을 다시 한번 강력하게 강조했습니다.
일명 ‘HODL(존버)’ 전략으로 불리는 그의 철학은 하락장에서도 비트코인을 단 한 개도 팔지 않겠다는 경영 원칙을 고수하는 것입니다.
세일러 회장은 과거에도 수차례 폭락장을 겪으면서도 오히려 저점 매수를 단행하며 보유량을 71만 개 이상으로 늘려온 바 있습니다.
하지만 이번 하락은 연초 대비 주가가 18% 하락하고, 전고점 대비 70% 이상 폭락한 상황이라 과거와는 무게감이 다르다는 지적이 업계에서 나옵니다.
투자자들은 회사의 자산 가치가 급감하는 가운데 언제까지 버티기 전략이 유효할지, 그리고 부채 상환 압박을 견딜 수 있을지에 대해 의구심을 표하고 있습니다.
비트코인 보유량과 평단가에 대한 실시간 통계 데이터는 바이낸스 뉴스 등 주요 가상자산 포털에서 대조해볼 수 있습니다.
| 항목 | 상세 내용 (2026.02.05 기준) | 비고 |
| 보유 비트코인 수량 | 713,502 BTC | 세계 상장사 중 최대 |
| 평균 매입 단가 | 약 76,052 달러 | 현재가 대비 상회 (손실 구간) |
| 최근 평가 손실액 | 약 38억 달러 | 미실현 손실 규모 급증 |
| 주가 변동 (전고점 대비) | 약 -70% 하락 | 2025년 7월 정점 대비 폭락 |
| 4분기 순손실액 | 약 126억 달러 | 공정가치 회계 기준 반영 |
스트래티지 주가 폭락과 투자자들의 피로감
비트코인 가격과 밀접하게 연동된 스트래티지의 주가 흐름은 이제 단순한 기업 가치를 넘어 레버리지 상품에 가까운 변동성을 보이고 있습니다.
뉴욕증시에서 스트래티지 주가는 129달러 선까지 밀려나며 하락세를 이어가고 있으며, 이는 투자자들의 실망 매물이 쏟아진 결과입니다.
이러한 현상은 본업인 소프트웨어 사업보다 비트코인 투자 성과에 따라 기업 가치가 결정되는 독특한 경영 구조 때문입니다.
투자자들 사이에서는 끊임없는 유상증자와 채권 발행을 통해 비트코인을 매입하는 이른바 무한 동력 모델에 대한 심각한 피로감이 확산되고 있습니다.
하락장이 예상보다 길어질 경우 부채 상환 압박이 현실화될 수 있으며, 이는 주가에 추가적인 하방 압력으로 작용할 가능성이 큽니다.
경영진은 배당금 지급을 위한 현금 방패를 마련하고 있다고 밝히며 대응하고 있으나, 시장의 신뢰를 회복하기에는 역부족인 모습입니다.
가상자산 하락세의 배경과 거시 경제적 요인
스트래티지가 겪고 있는 이번 재무적 위기는 개별 기업의 문제라기보다 거시 경제 환경의 급격한 변화에서 기인한 측면이 매우 큽니다.
미 연방준비제도(Fed)의 매파적 금리 정책과 글로벌 지정학적 리스크가 맞물리면서 위험자산에 대한 회피 심리가 시장을 지배하고 있기 때문입니다.
특히 긴축 선호 인사인 케빈 워시의 연준 의장 지명 소식은 자산 시장 전반의 유동성을 순식간에 얼어붙게 만드는 결정적인 계기가 되었습니다.
이러한 긴축 환경에서는 비트코인과 같은 고변동성 자산이 가장 먼저 대규모 자금 유출의 타격을 입을 수밖에 없습니다.
스트래티지처럼 거대한 레버리지를 활용해 자산을 보유한 기업은 시장 하락기에 자산 가치 하락과 이자 비용 상승이라는 이중고를 겪게 됩니다.
따라서 현재의 하락세가 단기적인 조정에 그칠지, 아니면 장기적인 약세장(Bear Market)의 시작일지를 판단하는 것이 향후 투자 전략의 핵심입니다.
| 시나리오 구분 | 시장 상황 예측 | 스트래티지 영향 | 대응 전략 |
| V자 반등형 | 하반기 금리 인하 기대감 상승 | 평가이익 급성장 전환 | HODL 유지 및 저점 매수 |
| L자형 횡보형 | 유동성 부족 및 거래 정체 | 주가 완만 하락 지속 | 비용 절감 및 부채 리스크 관리 |
| 추가 급락형 | 6만 달러 선 붕괴 및 패닉셀 | 마진콜 위험성 증대 | 일부 자산 유동화 검토 |
| 규제 강화형 | 정부 차원의 암호화폐 압박 | 제도권 자금 이탈 가속 | 정책 리스크 선제적 대응 |
| 반등 실패형 | 기술적 저항선 돌파 실패 | 주가 지지선 붕괴 | 포트폴리오 다변화 모색 |
마이클 세일러의 신념과 향후 시장 전망
마이클 세일러는 “비트코인은 단기 투기 수단이 아니라 100년을 내다보고 가져가는 인류의 디지털 자산“이라고 주장합니다.
그의 확고한 신념에 동의하는 지지자들은 이번 폭락을 오히려 저렴하게 코인을 모을 수 있는 일생일대의 기회로 보고 있습니다.
실제로 스트래티지는 과거 2022년의 혹독한 하락장에서도 엄청난 손실을 견뎌내고 결국 막대한 수익을 올렸던 저력을 보여준 바 있습니다.
하지만 2026년의 시장 환경은 비트코인 현물 ETF의 안착으로 인해 기관들의 영향력이 과거보다 훨씬 커진 상태입니다.
스트래티지가 보유한 71만 개가 넘는 비트코인은 시장에 엄청난 공급 압박으로 작용할 수 있는 잠재적 변동성 요인이기도 합니다.
과연 세일러 회장이 이번에도 자신의 원칙을 지켜내며 시장의 승자로 남을 수 있을지 전 세계 금융 업계가 긴장하며 지켜보고 있습니다.
차트 분석으로 본 스트래티지 기술적 지지선
기술적 분석 관점에서 스트래티지(MSTR) 주가는 주요 이동평균선을 모두 아래로 돌파하며 심각한 과매도 구간에 진입한 상태입니다.
현재 주가인 120달러 중반선에서 강력한 지지를 받지 못할 경우, 심리적 지지선인 100달러 선까지 추가 하락할 가능성을 열어두어야 합니다.
비트코인 가격이 6만 5,000달러를 조속히 회복하느냐가 스트래티지 주가 반등의 가장 중요한 선행 지표가 될 것으로 분석됩니다.
거래량이 대거 동반된 하락이 나타나고 있어 바닥을 확인하기까지는 시장의 안정이 무엇보다 시급한 과제입니다.
RSI 지표상으로는 역사적 저평가 구간에 들어선 만큼, 기술적 반등을 노린 저가 매수세의 유입 가능성은 충분히 열려 있습니다.
투자자들은 무리한 신용 거래보다는 시장의 추세가 반전되는 것을 확인한 후 분할 매수로 접근하는 리스크 관리 능력이 필요한 시점입니다.
| 지표명 | 수치/상태 (2026.02) | 해석 | 대응 가이드 |
| RSI (상대강도지수) | 25 미만 기록 | 극심한 과매도 상태 | 기술적 반등 시점 임박 |
| MACD 추세 | 데드크로스 확장 | 하락 에너지 강함 | 신규 진입 자제 요망 |
| 볼린저 밴드 | 하단 밴드 이탈 | 변동성 극대화 구간 | 하락폭 확대 주의 필요 |
| 이동평균선 | 완전 역배열 상태 | 중장기 약세 흐름 | 추세 전환 확인 후 매수 |
| 거래량 변화 | 평시 대비 2배 폭증 | 패닉 셀링 물량 출현 | 바닥 다지기 신호 대기 |
정리하며
스트래티지가 직면한 38억 달러의 평가손실은 가상자산 투자가 동반하는 변동성 리스크가 얼마나 파괴적인지를 명확히 보여줍니다.
마이클 세일러의 강력한 신념이 이번에도 위기를 기회로 바꿀 수 있을지는 결국 시장의 유동성 회복 여부에 달려 있습니다.
비트코인 1억 원 시대가 다시 열리기 전까지 스트래티지는 거친 시장의 풍파를 재무적으로 견뎌내야만 하는 숙제를 안고 있습니다.
투자자들은 기업의 재무 건전성과 글로벌 비트코인 시황을 입체적으로 분석하여 자신만의 투자 원칙을 재점검해야 합니다.
세일러 회장의 말처럼 장기적인 관점을 유지할 것인지, 아니면 현실적인 손실 제한에 나설 것인지에 대한 현명한 판단이 요구됩니다.
분명한 것은 스트래티지의 파격적인 행보가 향후 암호화폐 시장의 제도적 안착을 가늠하는 가장 중요한 척도가 될 것이라는 점입니다.
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