현대건설 목표가 13만6000원 상향…‘원전 르네상스’ 최대 수혜주?
현대건설 목표주가 상향, 이유는 원전 르네상스
KB증권은 현대건설의 목표주가를 기존 12만 원에서 13만6000원으로 상향 조정했습니다.
단순한 건설 경기 회복 기대가 아닌, 글로벌 원전 시장 구조 변화 속에서 현대건설의 위상이 빠르게 높아지고 있다는 판단이 반영된 결과입니다.
특히 이번 목표가 상향의 핵심 키워드는 ‘원전 르네상스’입니다.
미국을 중심으로 원자력 발전이 재조명되면서, 단순 시공을 넘어 원전 EPC 역량을 갖춘 기업의 가치가 재평가받고 있습니다.
LNG보다 강한 사이클…원전 시장은 공급자 우위
KB증권은 향후 글로벌 원전 발주 사이클이 과거 LNG EPC 사이클보다 더 강하고 폐쇄적인 구조로 전개될 가능성이 높다고 분석했습니다.
장기간 탈원전 기조로 인해 서구권에서 원전 경험을 보유한 EPC 기업 자체가 많지 않기 때문입니다.
여기에 원전 발주처들은 과거보다 공사 기간 준수와 예산 통제에 훨씬 민감해졌습니다.
단순히 가격 경쟁력이 아니라, 실제로 검증된 시공 경험과 프로젝트 관리 능력을 요구하는 환경으로 바뀌고 있습니다.
이로 인해 일부 기업만 참여 가능한 이른바 ‘원전 EPC 클럽’ 구조가 형성되고 있다는 평가입니다.
웨스팅하우스·홀텍과 협업…글로벌 밸류체인 진입
현대건설은 이미 글로벌 원전 시장에서 입지를 빠르게 넓히고 있습니다.
웨스팅하우스, 홀텍 등 세계적인 원전 기술 기업들과 대형 원전 및 SMR 협업을 진행하며, 글로벌 원전 밸류체인 내부로 깊숙이 들어가고 있습니다.
이는 단순 하도급 시공사가 아니라, 기술 파트너와 함께 프로젝트를 이끄는 위치로 올라섰다는 의미입니다.
원전 시장 특성상 한 번 신뢰를 확보한 기업은 반복 수주 가능성이 높다는 점에서, 현대건설의 중장기 수주 경쟁력은 더욱 강화될 수 있다는 평가가 나옵니다.
미국 DOE가 인정한 건설 역량
KB증권이 특히 주목한 부분은 미국 최초의 3.5세대 SMR 착공 지원기업 선정 과정입니다.
이 과정에서 미국 에너지부(DOE)가 현대건설의 원전 건설 역량을 명확히 인지했다는 점이 강조됐습니다.
미국 원전 시장은 진입 장벽이 극도로 높은 곳입니다.
이 시장에서 정부 차원의 신뢰를 확보했다는 것은, 향후 미국뿐 아니라 글로벌 원전 프로젝트에서 레퍼런스 효과를 기대할 수 있다는 의미로 해석됩니다.
건설사를 넘어 ‘글로벌 원전기업’으로
장문준 KB증권 연구원은 현대건설을 두고 “경쟁이 제한된 구조에서 선점 효과가 가장 큰 기업 중 하나”라며 원전·건설업종 최선호주로 평가했습니다.
이는 현대건설의 정체성이 기존 종합건설사를 넘어, 글로벌 에너지 인프라 기업으로 확장되고 있음을 시사합니다.
향후 원전 발주가 본격화될 경우, 현대건설은 단순 실적 개선을 넘어 밸류에이션 재평가 국면에 진입할 가능성도 충분합니다.
정리하며
현대건설은 이제 국내 건설 경기 변수에만 좌우되는 기업이 아닙니다.
글로벌 원전 르네상스라는 구조적 변화 속에서, 제한된 공급자 중 하나로 자리 잡으며 새로운 성장 궤도에 올라섰습니다.
목표주가 상향은 그 시작일 뿐이며, 중장기 관점에서는 ‘건설사 현대건설’이 아닌 ‘글로벌 원전 EPC 기업 현대건설’로 바라볼 필요가 커지고 있습니다.